Express-Zertifikat
Das Express Zertifikat ist eine besondere Zertifikatart.
Bei Express Zertifikaten sind einige Dinge zu beachten. Zum einen sind diese Papiere mit mehreren
Beobachtungstagen ausgestattet, darüber hinaus existiert eine Kursbarriere. Am Fixing Tag des Express Zertifikats werden mehrere Tage in der Zukunft festgelegt, an dem bestimmte Kursentwicklungen des Basiswertes eine vorzeitige Fälligstellung des Produkts auslösen können, die mit der Rückzahlung des Nominalbetrages sowie einer Prämienzahlung verbunden ist.
Wenn am ersten Beobachtungstage ein bestimmtes Kurslevel erreicht ist tritt das genannte Szenario ein. Ist dies nicht der Fall, läuft das Papier weiter und beim nächsten Beobachtungstag ist erneut zu prüfen, ob das Kurslevel erreicht wurde. Wurde es erreicht, erfolgt die vorzeitige Rückzahlung zuzüglich einer Prämie, die in der Regel höher ist als sie es am ersten Beobachtungstag gewesen wäre. Diese Prozedur setzt sich so lange fort, bis entweder die notwendige Kursentwicklung erfolgt ist oder aber das Express Zertifikat am Ende seiner Laufzeit angelangt ist.
Entwickelt sich der Kurs nach unten, gibt es meist einen Kapitalschutz, der allerdings dann hinfällig ist, wenn eine vorab bestimmte Sicherheitsbarriere unterschritten wird.
Eine weitere Variante von Express Zertifikaten ist so gestaltet, dass nicht bestimmte Kurslevel oberhalb des Fixing Kurses erreicht werden müssen, sondern das vielmehr Kursniveaus unterhalb des Einstandswertes nicht erreicht werden dürfen, damit die vorzeitige Fälligkeit wirksam wird.
Express Zertifikate werden vom Emittenten mittels verschiedener Derivate konstruiert und weisen ein hoch komplexes Risikoprofil während der Laufzeit auf.
Anleger eines Expresszertifikat sollten wie immer bei Zertifikaten beachten, dass das Emittentenrisiko mit dem Papier mit gekauft wird.
